Vitaly65,
Скорее всего у тебя не правильно выставлены установки

Во-первых, зайди в закладку Algorithm и выстави Классик.
Во-вторых, на окошке Preserve Formants поставь галочку (или "птичку",
как тебе будет удобнее) и будет тебе счастье.
Удачи!

Vitaly65,
rittor2 прав. В закладке Algorithm у тебя скорее всего стоИт быстрый пересчёт. Или вообще моно.
Если речь идёт о TimeFactory I, то rittor2 всё уже объяснил. Если же у тебя TimeFactory II, то в той же закладке Algorithm варианты пересчёта называются по другому. Но смысл тот же.